東南アジア株式と利上げ - 米国データを超えて考える

$SIが今日$20.73まで急騰したのを見ているが、昨日のCPIへの反応が鈍かった後としてはかなりの動きだ。これは、貴金属がドルだけでなく、世界的なインフレ要因として強い追い風を受けているという私の見方を裏付けている。アジア側では、インフレが根強いままであれば、東南アジアの中央銀行がFRBにどれだけ長く遅れをとることができるのかを考えさせられる。$US30は53732.41で高値から下落しており、利上げへの懸念が依然として強く存在することを示唆している。アジアの中央銀行がより積極的に利上げを強いられることになれば、SETや場合によってはハンセン指数の一部の高成長セクターのバリュエーションにかなり大きな打撃を与えるだろう。私は、より投機的なアジア株のエクスポージャーを減らし始め、金利に敏感でない銘柄、あるいは単に現金にシフトしている。彼らの金利経路がより明確になるまでは。彼らの相対的なハト派姿勢によるイージーマネーは枯渇しつつあるのかもしれない。暴落が来ると言っているわけではなく、新しい現実に合わせて調整しているだけだ。