NVDAのH100供給と第4四半期決算 - 確率的見通し
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$NVDAのH100サプライチェーンを、特に今後の第4四半期決算への影響という点で綿密に追跡してきました。11月から12月にかけてH100の供給が大幅に改善するという噂が絶えません。これが実際の出荷に繋がり、貸借対照表に計上されれば、データセンター収益に大きな影響を与える可能性があります。
私の見解では、NVDAが第4四半期にデータセンター収益の見積もりを少なくとも3%上回る確率は60%です。その理由は、CoWoSパッケージングの歩留まり改善（繰り返されるボトルネック）、H100生産ラインの成熟、大規模AI企業からの持続的な需要など、いくつかの要因にあります。しかし、残りの40%は、企業設備投資の潜在的な減速、あるいは以前の注文による予想以上の在庫積み増しが即座の収益認識に繋がらない可能性を考慮しています。複雑な状況ですが、全体的にポジティブな供給側の話が展開している兆候が見られます。
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