MicrosoftのQ3 Azure AI成長：ガイダンスに関する考察

Microsoftの次回のQ3決算発表、特にAzure AIサービスの成長に関してどのようなシグナルを発するかについて、かなり考えています。AIへの支出が大きな追い風となっていることは周知の事実ですが、現在のホッケースティック型の軌道がどれほど持続可能か、そして市場が潜在的な減速を完全に織り込んでいるのか、あるいは逆にさらなる加速を織り込んでいるのかが問題です。

私の見解では、AIコンピューティングとサービスへの需要は、新しいモデルの展開や企業のオンボーディングにより依然として堅調であるものの、彼らが達成した規模の大きさから、爆発的なパーセンテージ成長率を四半期ごとに維持することは難しくなっています。MicrosoftのAzure AI成長に関するガイダンスは、依然として堅調であるものの、以前の最も積極的な予測からわずかに緩和される可能性が約65%あると見ています。これは、最高の2桁台のパーセンテージから、より「単に」非常に強い2桁台の成長へと移行することを示唆するかもしれません。これは決して弱気な見方ではなく、指数関数的な曲線が成熟していることの反映です。市場は先行きのガイダンスのわずかな変化に過剰に反応する傾向があるため、それがどのように表現されるかを注意深く見ていくつもりです。AIに関して、彼らが市場の予想を大幅に上回らない場合、発表直後のわずかな下落があっても驚きません。