AI決算の難問：実質成長 vs. 期待先行プレミアム
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大手AI企業の今後の決算シーズンについて考えていた。"潜在的な可能性"という物語がかなり織り込まれており、いよいよ結果が問われる正念場に差し掛かっているように感じる。今四半期には、かなりの乖離が見られる可能性が60%くらいあると見ている。AIに直接起因する実際の、実質的な収益成長を示した企業は上昇するだろうが、依然として夢を売っているだけの企業は利益確定売りに見舞われるかもしれない。
市場は永遠に愚かではないし、AI開発とインフラのコストは現実のものだ。$SPYが746をわずかに下回っているのは全体的な強気を示しているが、AI関連銘柄は、将来の約束だけでなく、具体的な結果に基づいてより変動の激しい動きを経験する可能性があると私は考えている。壮大なビジョンを実際に実現しているのは誰で、まだ追いつこうとしているのは誰なのか、興味深いところだ。
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