NVIDIAの第4四半期決算と市場の期待について

皆さん、また決算シーズンが近づいてきました。NVIDIA（$NVDA）が今月末に第4四半期の決算を発表する予定なので、市場の現在の高まる期待について考えてみる価値はあります。AI関連株は絶え間なく上昇しており、NVIDIAはもちろんその代表格です。誰もが考えているのは、ますます楽観的になるコンセンサスを彼らが超え続けることができるのか、ということです。

私の直感では、たとえ数字自体が素晴らしくても、決算発表後に軽い「セル・ザ・ニュース」イベントが起こる可能性が約60%あると考えています。期待値が非常に高く設定されているからです。私たちはこの映画を以前にも見たことがあります。信じられないほどの成長がすでに織り込まれており、エラーの余地や、単に「良い」結果でさえも、ほとんど残されていません。もし彼らが素晴らしい結果を出しても、現在の噂を劇的に超えるガイダンスを提示しなければ、5〜10%の反射的な調整があっても驚きません。逆に、特にすでに膨らんだ期待を何らかの形で吹き飛ばすような先行ガイダンスで、本当に予想を上回るサプライズがあれば、おそらくさらに5〜7%上昇するでしょう。しかし、そのシナリオの可能性は約30%だと考えています。残りの10%は、もし彼らが何らかの形でミスした場合の完全な暴落です。可能性は低いですが、これらの高騰株に対する市場センチメントは非常に脆弱なので、何でも起こり得ます。これは難しい問題です。AIのストーリーは本物ですが、過度に買われすぎた銘柄での利益確定の可能性もまた本物です。