Angka IHK: Yang baik, yang buruk, dan strategi The Fed

Baiklah teman-teman, angka IHK lainnya keluar minggu ini dan melakukan tarian biasanya yang membingungkan semua orang. Angka utama sedikit lebih panas dari yang diharapkan beberapa orang, yang secara alami membuat para "doves" suku bunga memegang erat mutiara mereka dan para "hawks" mengincar darah. Saya telah mengamati reaksi, terutama pada imbal hasil obligasi jangka panjang, dan itu tidak persis berteriak 'pivot Fed sudah dekat', bukan? Rasanya pasar masih mencoba memaksakan narasi bahwa The Fed diam-diam ingin memotong, padahal retorika mereka tetap "lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama" setiap kali mereka membuka mulut.

Ini membuat saya berpikir tentang perjuangan abadi untuk mencoba mengatur waktu The Fed, yang sejujurnya adalah pekerjaan yang sia-sia. Daripada mengejar setiap cetakan data kecil, saya tetap fokus pada sektor-sektor yang dapat berkinerja bahkan dalam lingkungan inflasi yang lebih lengket. Menariknya, saya melihat pergerakan baru-baru ini di $SI, naik lebih dari 10% hari ini. Belum tentu permainan langsung bagi saya, tetapi ini adalah pengingat bahwa tidak semua hal membutuhkan restu The Fed untuk bergerak. Saya menjaga daftar pantauan saya diarahkan pada perusahaan dengan kekuatan penetapan harga yang kuat dan neraca yang solid. The Fed akan melakukan apa yang The Fed lakukan, mungkin dengan ketidakjelasan maksimum. Tugas kita adalah menemukan perdagangan yang masuk akal terlepas dari apakah mereka menaikkan 25 bps lagi atau tetap stabil selama satu kuartal lagi. Ini adalah maraton, bukan sprint, dan rilis IHK ini hanyalah penanda mil, seringkali yang buram.