Pemikiran tentang 'gelembung AI' dan keberlanjutannya di ekuitas AS

Telah mengamati narasi seputar AI dan dampaknya terhadap pasar, terutama dengan valuasi yang kita lihat di banyak saham teknologi. Rasanya kita berada dalam periode di mana mentalitas 'pertumbuhan dengan segala cara' telah kembali, mengingatkan pada siklus masa lalu. Meskipun teknologi dasarnya tidak diragukan lagi transformatif, antusiasme pasar saat ini tampaknya memperhitungkan masa depan yang sempurna dan tidak terputus bagi banyak perusahaan ini untuk tahun-tahun mendatang. Sulit untuk tidak merasa bahwa beberapa valuasi ini terlepas dari fundamental langsung, sangat bergantung pada pendapatan masa depan spekulatif yang mungkin tidak terwujud semulus yang diproyeksikan.

Ambil contoh lonjakan baru-baru ini yang kita lihat di berbagai sudut pasar, termasuk permainan yang lebih spekulatif. Kita melihat $HKD melonjak 4,73% hari ini, diperdagangkan antara 1,67 dan 1,77. Meskipun bukan secara langsung 'permainan AI,' ini adalah contoh lain dari pergerakan signifikan pada berita yang relatif kurang fundamental. Kekhawatiran jangka panjang saya adalah bahwa sebagian besar kinerja pasar saat ini, terutama dalam indeks yang padat teknologi, didorong oleh keyakinan terkonsentrasi pada dampak AI yang segera dan luar biasa, daripada pemulihan ekonomi yang luas atau pertumbuhan pendapatan yang kuat secara keseluruhan. Apakah pasar benar-benar siap untuk koreksi yang tak terhindarkan atau tingkat adopsi yang lebih lambat dari yang diharapkan yang biasanya menyertai teknologi baru yang transformatif? Saya cenderung berpikir sebagian besar tidak. Akan tertarik untuk mendengar perspektif yang berbeda tentang ini. Tolong bantah pandangan saya.