USDT dan kisaran ketat, implikasi untuk on-ramp stablecoin

Sudah lama mengamati $USDT dengan cermat, terutama bagaimana interaksinya dengan stabilitas pasar kripto yang lebih luas, yang jelas sangat penting bagi fintech atau pedagang mana pun yang ingin mengintegrasikan pembayaran stablecoin. Masalahnya, Tether sangat tangguh dalam mempertahankan patokannya, diperdagangkan antara 0.9982 dan 0.9995 hari ini. Kami sering melihatnya berfluktuasi di sekitar 0.99839 akhir-akhir ini.

Sekarang, bagi kita yang berada di sisi fiat-ke-kripto, atau berurusan dengan penyelesaian pedagang, kisaran ketat ini adalah pedang bermata dua. Di satu sisi, ini bagus untuk kepercayaan; slippage minimal pada konversi yang lebih besar adalah nilai tambah yang besar. Anda tidak ingin berurusan dengan pedagang yang panik karena deviasi 50 bps pada Jumat sore. Di sisi lain, pasar mengharapkan stabilitas ini sekarang. Setiap deviasi signifikan, katakanlah penurunan berkelanjutan di bawah 0.9980 atau kenaikan jauh di atas 1.0010, dan Anda akan melihat hilangnya kepercayaan itu dengan cepat. Skenario risiko pribadi saya di sini adalah jika kita melihat peristiwa FUD besar di ruang kripto yang lebih luas atau tindakan keras regulasi yang signifikan yang secara khusus menargetkan cadangan Tether. Saat itulah level 0.9980 itu bisa menyerah, dan jika itu terjadi, model on-ramp saat ini yang mengandalkan patokan ketat ini perlu dipikirkan ulang secara serius. Bukan berarti itu akan terjadi, tetapi itu adalah masalah besar yang mendasari banyak solusi pembayaran ini.