Nada yang Lebih Ketat dari The Fed dan Rand

Sangat menarik untuk mengamati reaksi pasar terhadap notulen The Fed terbaru. Nada yang disampaikan jelas kurang dovish dari yang diharapkan beberapa pihak, yang, seperti yang bisa diprediksi, sedikit meredam sentimen risk-on. Bagi kami yang mengamati mata uang pasar berkembang, ini sedikit membingungkan. Anda akan berharap narasi dolar yang lebih kuat akan lebih membebani, tetapi $USDZAR masih bergerak di sekitar 16.75, menunjukkan tingkat ketahanan yang mengejutkan hari ini setelah penurunannya kemarin.

Saya masih terus mengamati level 16.85 untuk $USDZAR. Jika rand dapat mempertahankan posisinya dan bahkan sedikit menguat terhadap The Fed yang hawkish, ini mungkin menunjukkan kekuatan mendasar atau mungkin hanya perdagangan short dolar yang sangat ramai yang sedang dilepas. Ini tentu membuat Anda bertanya-tanya apakah ada lebih banyak cerita daripada sekadar perbedaan suku bunga.