Tentang Brasil dan perbedaan EM vs. DM: Apakah $EWZ menceritakan kisah yang berbeda?

Belakangan ini saya lebih sering memperhatikan $EWZ, saat ini diperdagangkan di sekitar 33.77. Ada narasi di luar sana bahwa ekuitas EM akan mengalami rebound yang signifikan, terutama dengan dolar yang berpotensi mencapai puncaknya. Argumennya seringkali berpusat pada valuasi yang jauh lebih menarik dibandingkan dengan pasar negara maju, ditambah dengan fundamental yang membaik di beberapa wilayah utama.

Namun, saya bertanya-tanya seberapa banyak hal itu sudah diperhitungkan, atau apakah diskon tersebut benar-benar dibenarkan oleh masalah struktural mendasar yang tidak akan hilang dalam semalam. Brasil, khususnya, memiliki serangkaian tantangan politik dan ekonomi sendiri yang dapat membatasi kenaikan signifikan, bahkan jika gelombang EM yang lebih luas berbalik. Volatilitas yang kita lihat, bahkan pada pergerakan intraday seperti kisaran 33.565 hingga 34.065 hari ini, menunjukkan banyak ketidakpastian yang sudah diperhitungkan. Apakah kita hanya melihat dead cat bounce di beberapa permainan EM ini, ataukah ada keyakinan yang tulus yang sedang dibangun? Saya cenderung berhati-hati. Ubah pikiran saya.