Komentar Fed dan pergeseran narasi suku bunga, pertimbangan posisi

Komentar Powell baru-baru ini, khususnya kecenderungan untuk 'sabar' dengan pemotongan suku bunga bahkan dengan CPI yang sedikit melunak, membuat saya waspada. Rasanya pasar memperkirakan siklus pelonggaran yang lebih agresif daripada yang sebenarnya ingin disampaikan oleh Fed, setidaknya dalam waktu dekat. Divergensi ini dapat menyebabkan volatilitas bagi saham-saham pertumbuhan, terutama yang masih sangat bergantung pada pendapatan masa depan yang didiskon pada tingkat yang lebih tinggi. Mengamati $RBLX di 36.19 dan rentangnya hari ini (35.53–37.89); perusahaan seperti ini lebih rentan jika narasi 'lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama' benar-benar menguat. Di sisi lain, permainan yang lebih spekulatif seperti $LUNA di 1.26 (rentang harian 1.26–1.29) mungkin akan terus berjalan sendiri, terlepas dari makro, sampai likuiditas yang sebenarnya mulai mengering. Untuk saat ini, saya berpikir defensif dan nilai mungkin akan mengalami rotasi sementara jika harapan pemotongan suku bunga terus tertunda. Bukan pivot yang keras, tetapi pasti ada dalam daftar pantauan sebagai potensi pergeseran.