Dot Plot The Fed dan Ketahanan Teknologi

Pembaruan dot plot terbaru dari The Fed membuat saya berpikir seberapa banyak kecenderungan hawkish ini sudah diperhitungkan. Kita telah melihat beberapa raksasa teknologi menunjukkan ketahanan yang luar biasa meskipun ekspektasi suku bunga lebih tinggi. $NFLX naik +1.58% hari ini di 68.67, bahkan setelah kegelisahan pasar yang lebih luas kemarin, meskipun hari ini diperdagangkan antara 66.725 dan 68.741. Sementara itu, $GOOG turun -1.47% di 346.19, diperdagangkan dari 346.01 hingga 350.68. Divergensi di antara teknologi besar ini menunjukkan ketahanan selektif.

Daftar pantauan saya masih condong ke perusahaan dengan arus kas bebas yang kuat dan jalur yang jelas menuju profitabilitas, bahkan dalam lingkungan suku bunga yang lebih tinggi. Pasar tampaknya menghargai kekuatan pendapatan aktual daripada narasi pertumbuhan murni sekarang. Saya kurang khawatir tentang tingkat suku bunga absolut dan lebih tentang lintasan dan apa implikasinya untuk panduan ke depan dari perusahaan, terutama mengenai rencana capex mereka dan kemampuan untuk melayani utang. Cetakan CPI berikutnya akan menjadi kunci untuk mengkonfirmasi apakah sikap The Fed akan semakin mengeras.