Pertemuan Fed bulan Maret dan debat kenaikan suku bunga

Baiklah, teman-teman, mari kita bicara tentang pertemuan Fed yang akan datang. Saya melihat banyak obrolan tentang kenaikan 50 bps di bulan Maret, dan sejujurnya, saya pikir itu agak berlebihan. Pasar tampaknya memperhitungkan sebagian besar dari itu, tetapi saya tidak yakin Powell ingin memberi sinyal kepanikan dulu. Kita memang melihat beberapa angka inflasi yang lebih panas, tentu saja, tetapi mandat ganda Fed mencakup ketenagakerjaan, dan meskipun itu kuat, langkah agresif yang tiba-tiba dapat menakuti pasar lebih dari yang dimaksudkan. Firasat saya mengatakan mereka akan tetap dengan 25 bps, menjaga opsi terbuka untuk pertemuan berikutnya jika inflasi benar-benar terbukti membandel.

Saya akan menempatkan kemungkinan kenaikan 25 bps sekitar 65%, dengan peluang 30% untuk kenaikan 50 bps, dan 5% yang dapat diabaikan untuk hal lain. Kuncinya adalah bahasa seputar kenaikan di masa depan. Jika mereka naik 25 dan memberi sinyal bias kuat untuk lebih banyak, pasar akan menyesuaikan dengan cepat. Jika mereka naik 50, nah, maka kita mungkin melihat beberapa reaksi menarik di pasar obligasi jangka pendek dan volatilitas ekuitas. Saya mengawasi komoditas seperti gas alam, yang berada di sekitar $5.9, dan apa yang disinyalkan untuk inflasi yang lebih luas. Uang saya ada pada pendekatan yang lebih konservatif untuk saat ini; bankir sentral tidak dikenal karena bakat teatrikal mereka.