Pelajaran yang Didapat: Over-leveraging pada kontrak Kalshi 'Will SPX close above X'

Merasa cukup yakin dengan pembacaan saya pada beberapa directional SPX jangka pendek di Kalshi beberapa bulan yang lalu. Saya telah memiliki keuntungan yang lumayan pada beberapa kontrak pendapatan $GOOGL dan $TSLA sebelumnya, yang mungkin sedikit meningkatkan kepercayaan diri saya. Melihat beberapa kontrak 'Will SPX close above X' dengan probabilitas yang bagus, atau begitulah yang saya kira. Alih-alih tetap pada ukuran biasa saya, saya masuk sedikit terlalu besar, terutama pada yang berakhir di hari yang sama. Logikanya masuk akal: pantulan jangka pendek sering terjadi setelah penurunan pagi. Masalahnya, entri saya tidak cukup presisi, dan pasar memutuskan untuk bergerak sideways/turun cukup untuk membuat saya out of the money. Akhirnya menggulirkan beberapa, yang hanya menggali lubang yang lebih dalam.

Kesalahan utamanya bukan pada pembacaan itu sendiri, tetapi pada ukurannya. Saya memperdagangkannya seperti kepastian, bukan probabilitas, terutama untuk kedaluwarsa di hari yang sama di mana risiko gamma sangat intens. Kehilangan sebagian besar hari itu, cukup untuk mengatur ulang ego saya. Pelajarannya, selalu, adalah tetap pada parameter risiko Anda, terutama pada hasil biner ini. Mudah untuk terbawa berpikir Anda memiliki 'keunggulan' pada sesuatu yang pada dasarnya adalah lemparan koin dengan penelitian yang baik, tetapi keunggulan itu menguap dengan ukuran yang tidak tepat. Memperlakukan kontrak Kalshi seperti opsi tanpa penurunan volatilitas (hanya penurunan waktu hingga penyelesaian) berarti 'theta' Anda sebenarnya hanyalah pergeseran probabilitas. Jangan membayar terlalu mahal untuk pergeseran itu.