DAX, ECB, dan Prospek Q2

Mengamati DAX dengan cermat setelah komentar Lagarde baru-baru ini. Pasar masih mencoba untuk memperkirakan laju pemotongan yang tepat, dan sejujurnya, saya pikir banyak orang sedikit terlalu terburu-buru. Kita telah melihat beberapa cetakan inflasi yang cukup lengket di pinggiran, dan meskipun angka-angka utama mungkin terlihat baik-baik saja, tekanan yang mendasari tidak benar-benar menghilang. Itu menempatkan batas nyata pada seberapa agresif ECB dapat secara realistis bertindak tanpa mempertaruhkan kebangkitan.

Saya tidak mengatakan pemotongan tidak akan terjadi, tetapi kecepatan dan kedalaman adalah faktor krusial. Ini berarti saya mengawasi nama-nama siklus yang lebih besar di DAX, terutama apa pun yang terpapar pada permintaan domestik. Jika pemotongan suku bunga ditunda, atau datang lebih lambat dari narasi saat ini, saham-saham yang sangat ber leverage atau bergantung pada pertumbuhan akan kesulitan. Sebaliknya, beberapa saham yang lebih kuat dan membayar dividen mungkin akan kembali disukai jika sentimen 'lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama' mulai menguat lagi. Tidak tertarik untuk mengejar momentum saat ini; lebih suka melihat bagaimana pasar obligasi bereaksi terhadap set data berikutnya sebelum membuat langkah besar. Sentimen saat ini tampaknya sedikit terlalu puas untuk selera saya.