Memahami Ukuran Posisi: Lebih Banyak Seni Daripada Sains di EM

Mari kita bicara tentang ukuran posisi, terutama dalam konteks pasar negara berkembang di mana volatilitas dapat membuat pergerakan seperti $COMP pada hari Selasa yang tenang. Lupakan model Black-Scholes yang mewah untuk sesaat; pada intinya, ini tentang tidak menghabiskan akun Anda. Saya telah melihat terlalu banyak trader bagus yang bangkrut karena satu taruhan berlebihan pada 'hal yang pasti' dalam mata uang yang perdagangannya tipis, atau ekuitas yang ex-dividen dan tiba-tiba spreadnya lebih lebar dari Sungai Chao Phraya. Aturan umum untuk mempertaruhkan 1-2% dari modal Anda per perdagangan terdengar bagus dalam buku teks, tetapi di EM, di mana satu berita utama dapat mengayunkan $USDTHB 0,5% dalam hitungan menit dan likuiditas dapat menghilang seperti janji politisi, Anda sering kali harus mengurangi itu. Ini bukan hanya tentang stop loss Anda; ini tentang potensi risiko gap, berita semalam dari belahan bumi yang berbeda, dan fakta sederhana bahwa apa yang terlihat seperti pengaturan yang bagus di grafik bisa sepenuhnya dibatalkan oleh pengumuman bank sentral. Ini berarti menyesuaikan taruhan Anda tidak hanya pada keyakinan Anda, tetapi pada likuiditas dan stabilitas politik yang terbukti dari pasar yang Anda masuki. Terkadang, risiko setengah persen sudah agresif. Ini adalah pelajaran yang merendahkan hati yang dipelajari dengan susah payah oleh banyak orang.