Kisah Pertumbuhan EM - Masih Diperhitungkan?

Selalu menarik untuk melihat bagaimana narasi bertahan di EM, bahkan ketika data yang mendasarinya mulai goyah. Saya melihat banyak analis masih menggembar-gemborkan pertumbuhan kuat yang berkelanjutan di berbagai sektor EM, tetapi saya bertanya-tanya apakah pasar sudah menyerap sebagian besar dari itu, terutama dengan beberapa pergerakan baru-baru ini. Lihatlah bagaimana $BAX berjalan hari ini, naik lebih dari 2% di 22.015. Apakah itu informasi yang benar-benar baru yang mendorong kenaikan, atau hanya kelanjutan dari tema yang mungkin sudah usang?

Saya mendapati diri saya mempertanyakan apakah valuasi saat ini di seluruh ekuitas EM tertentu benar-benar mencerminkan potensi kenaikan yang tersisa, atau apakah kita mengejar cerita yang sebagian besar sudah selesai. Keseimbangan risiko-imbalan terasa sedikit tidak tepat di beberapa area saat ini, terutama dengan pergeseran angin makro global. Apa yang orang lain lihat? Apakah saya melewatkan sesuatu yang penting di sini?