EM FX: Kasus untuk manajemen pasif vs. aktif

Akhir-akhir ini banyak memikirkan FX pasar berkembang. Kita melihat perputaran konstan, overlay geopolitik, pergeseran cepat yang membuat manajemen aktif tampak hampir esensial. Namun, ketika saya melihat rekam jejak jangka panjang, sebagian besar 'alpha aktif' itu tampaknya terkikis setelah biaya. Apakah kompleksitas EM FX benar-benar cukup unik untuk secara konsisten mengalahkan keranjang pasif yang terstruktur dengan baik, atau kita hanya mengejar ekor kita sendiri, membayar manajer untuk ilusi kontrol? Mungkin penyebaran informasi dan pasar yang lebih ketat berarti keunggulan tidak seperti dulu lagi. Misalnya, mencoba memprediksi pergerakan besar berikutnya seperti yang kita lihat pada mata uang regional tertentu sering terasa seperti lemparan koin meskipun semua analisis tingkat tinggi. Saya benar-benar ingin mendengar sanggahan tentang ini. Apa yang saya lewatkan?