Pemikiran tentang PMI manufaktur terbaru dan efek riaknya

Baru saja melihat PMI manufaktur terbaru, dan ini tentu saja menambah lapisan lain pada seluruh perdebatan 'apakah kita melambat atau hanya menormalisasi'. Sektor jasa telah bertahan dengan cukup baik, tetapi data manufaktur ini terasa seperti rem yang lembut untuk ekonomi yang lebih luas. Ini sama sekali bukan jurang, tetapi ini membuat saya bertanya-tanya tentang kekakuan inflasi, terutama jika permintaan mulai melunak secara keseluruhan.

Dalam daftar pantauan saya, saya memikirkan bagaimana ini berperan dalam beberapa nama yang lebih terekspos industri. Melihat $BAX naik 2.42% hari ini di 21.55 menarik, mengingat arus bawah makro yang lebih luas. Ini mungkin katalis spesifik bagi mereka, atau mungkin beberapa rotasi sektor, tetapi ini membuat saya berhenti dan berpikir tentang ke mana modal mungkin mengalir jika gambaran manufaktur terus melunak. Apakah kita melihat pelarian ke kualitas dalam industri, atau hanya tawaran selektif pada nama-nama tertentu dengan cerita pendapatan yang bagus? Mengawasi reaksi pasar obligasi juga, karena itu akan memberi kita gambaran yang lebih jelas tentang apa yang sebenarnya dipikirkan 'uang pintar' tentang pertumbuhan dan suku bunga di masa depan.