Nada Hawkish The Fed dan Eksposur EM

Retorika hawkish terbaru dari Powell benar-benar meredam selera risiko, terutama untuk pasar negara berkembang. Kami melihat $EEM berhasil bertahan hari ini di 66.745, tetapi itu setelah sesi yang cukup bergejolak, memantul dari 66.35. Dolar yang lebih kuat dan prospek suku bunga yang lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama merupakan hambatan langsung bagi banyak ekonomi ini, meningkatkan biaya layanan utang mereka dan membuat pelarian modal lebih mungkin terjadi. Saya terus mengawasi $EWZ, saat ini turun 0.55% di 33.675, karena Brasil sering bertindak sebagai indikator awal untuk sentimen EM yang lebih luas. Jika The Fed tidak melunakkan sikapnya segera, saya memperkirakan akan melihat lebih banyak tekanan pada aset-aset ini. Belum menjual semuanya, tetapi pasti mengurangi beberapa eksposur dan memperketat stop.