Jalan Terjal Mandat Ganda The Fed dan Pergerakan Sektor

Semakin jelas bahwa mandat ganda The Fed berada di ujung tanduk. Kita melihat inflasi terus berlanjut, tetapi pasar tenaga kerja tidak benar-benar memberi sinyal ekonomi yang sangat panas yang siap untuk kenaikan agresif, terutama dengan data NFP terbaru yang menunjukkan sedikit moderasi. Ini menciptakan skenario yang sulit untuk kebijakan. Daftar pantauan saya saat ini sangat condong ke sektor-sektor yang dapat bertahan dari suku bunga yang lebih tinggi atau memiliki permintaan yang inelastis. Industri dan beberapa nama di sektor kesehatan, misalnya, bertahan lebih baik daripada pertumbuhan spekulatif. Di sisi komoditas, minyak menarik. Bahkan dengan $USO yang berada di sekitar 127, saya mengamati setiap guncangan pasokan atau eskalasi geopolitik lebih lanjut yang dapat mendorongnya lebih tinggi, karena itu akan kembali memicu narasi inflasi dan berpotensi lebih memaksa The Fed. Ini jelas saatnya untuk kualitas dan permainan defensif, bukan mengejar momentum pada aset yang lebih berisiko seperti yang kita lihat selama masa uang mudah.