Memahami Impermanent Loss di DeFi
Diterjemahkan otomatis dari aslinya · Baca versi asli (English)
Sudah banyak melihat orang baru terjun ke liquidity pool DeFi tanpa pemahaman penuh tentang impermanent loss (IL). Ini sangat penting, jadi mari kita jelaskan secara sederhana. IL bukanlah kerugian nyata sampai Anda menarik aset Anda; ini adalah perbedaan nilai antara memegang aset Anda di liquidity pool AMM dibandingkan hanya memegangnya di dompet Anda.
Misalnya Anda menyediakan likuiditas ke pool ETH/USDC. Jika harga ETH melonjak signifikan, porsi Anda di pool akan diseimbangkan kembali oleh arbitraseur yang menjual ETH ke dalam pool untuk menyeimbangkan rasio. Saat Anda menarik, Anda akan memiliki lebih sedikit ETH dan lebih banyak USDC daripada jika Anda hanya memegang ETH awal Anda. Sebaliknya, jika ETH anjlok, Anda akan berakhir dengan lebih banyak ETH dan lebih sedikit USDC. 'Kerugian' adalah biaya peluang dibandingkan dengan hanya HODLing. Meskipun biaya yang Anda peroleh dapat mengimbangi atau bahkan melebihi perbedaan ini, terutama pada pasangan stablecoin atau aset yang sangat berkorelasi, memahami IL membantu mengelola risiko. Inilah mengapa pasangan yang sangat volatil, meskipun menawarkan biaya yang lebih tinggi, juga membawa risiko IL yang lebih tinggi. Selalu pertimbangkan korelasi aset dan potensi divergensi harga saat memilih pool. Misalnya, memasangkan $CADUSD dalam konteks DeFi mungkin memiliki IL yang lebih rendah daripada pool $BTC-$ETH karena volatilitas relatif yang lebih rendah, meskipun DeFi sebagian besar adalah aset kripto.