Pertanyaan tentang penentuan ukuran posisi untuk aset tidak likuid dalam prop trading

Hai semuanya, saya mencoba untuk lebih memahami manajemen risiko, khususnya mengenai penentuan ukuran posisi untuk aset yang kurang likuid. Saya berada di meja prop di mana kami kadang-kadang mengambil posisi di beberapa ekuitas ceruk, berkapitalisasi kecil, atau bahkan derivatif OTC tertentu yang tidak terlalu laku. Masalah saya adalah, meskipun kami memiliki model VaR standar dan aturan persentase-dari-akun untuk instrumen yang sangat likuid, itu terasa… tidak memadai ketika berhadapan dengan sesuatu yang mungkin membutuhkan waktu berhari-hari untuk dilepas tanpa menggerakkan pasar secara signifikan. Saya terus-menerus bertanya-tanya apakah biaya dampak potensial dan kurangnya jalan keluar segera sudah diperhitungkan dengan benar dalam ukuran posisi yang saya rekomendasikan. Ini bukan hanya tentang kerugian P&L dari penurunan harga, tetapi potensi modal yang terikat dan kesulitan untuk keluar dengan bersih. Bagaimana Anda para trader dan manajer risiko yang berpengalaman mendekati penentuan ukuran posisi dalam aset di mana likuiditas adalah kendala utama, seringkali tidak terduga?