Ketika Kontrak Berjangka Emas Memberiku Pelajaran dalam Penentuan Ukuran Posisi

Kembali pada tahun 2008, ketika semuanya masih sedikit tidak jelas dan dunia sedang mencoba mencari jati dirinya, saya mengambil posisi beli yang cukup signifikan dalam kontrak berjangka emas. Tampaknya tidak perlu dipikirkan lagi saat itu, mengingat ketidakstabilan secara keseluruhan. Namun, yang gagal saya perhitungkan secara memadai adalah besarnya leverage yang tersedia dan, akibatnya, modal aktual yang berisiko relatif terhadap total akun saya. Kenaikan awal tentu saja luar biasa, tetapi penarikan kembali berikutnya, yang dalam retrospeksi adalah perilaku pasar yang sangat normal, akhirnya melikuidasi sebagian besar keuntungan saya dan bahkan lebih. Ini bukan tentang salah arah dalam jangka panjang, ini tentang terlalu banyak leverage untuk volatilitas jangka pendek. Mengajari saya pelajaran yang keras tetapi perlu tentang penentuan ukuran posisi yang tepat, terutama dalam komoditas yang bergejolak seperti emas.