XOP dan narasi suku bunga – apa yang kita lewatkan?

Melihat $XOP hari ini, turun ke 166.4, rasanya pasar masih mencoba menyelaraskan kecenderungan hawkish dari The Fed dengan narasi permintaan energi yang mendasari. Harga minyak mentah naik, tetapi nama-nama E&P tertinggal. Apakah kita melihat awal dari rotasi yang lebih luas dari saham-saham siklikal ini karena suku bunga yang lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama membuat capex di masa depan lebih sulit, atau apakah ini hanya gejolak sesaat sementara institusi mengevaluasi kembali eksposur mereka? Daftar pantauan saya sangat condong ke arah mengevaluasi kembali beta dari nama-nama ini terhadap kenaikan suku bunga. Berpikir untuk mengurangi beberapa eksposur energi jika kita tidak melihat pantulan yang jelas di atas 168.0 segera. Ini adalah hal yang sulit untuk diprediksi saat ini.