Gas Alam - Apakah Narasi Pasokan Mulai Retak?

Sudah mengamati gas alam (Henry Hub) dengan cukup cermat, dan saya mulai bertanya-tanya apakah narasi 'pasokan terbatas' yang sudah lama ada mungkin menghadapi beberapa tantangan. Semua orang begitu fokus pada permintaan ekspor LNG dan kurangnya investasi secara umum, tetapi saya melihat banyak pembicaraan tentang peningkatan efisiensi sumur dan beberapa pengeboran yang meningkat di cekungan-cekungan utama. Ini belum merupakan perubahan dramatis, tetapi peningkatan produksi inkremental, dikombinasikan dengan prospek musim dingin yang berpotensi lebih ringan untuk sebagian Eropa dan AS, dapat mulai mengikis sentimen bullish.

Saya mengerti bahwa risiko geopolitik masih merupakan kartu liar utama, dan setiap gelombang dingin yang tidak terduga dapat membuat harga naik lagi. Tetapi dari perspektif sisi pasokan murni, apakah kita terlalu cepat mengabaikan kemampuan produsen untuk merespons, meskipun lambat? Saya merasa pasar masih menetapkan harga premium yang signifikan berdasarkan batas pasokan yang tidak dapat diubah yang mungkin lebih fleksibel dari yang kita kira. Penasaran untuk mendengar apakah orang lain melihat tanda-tanda ini, atau apakah saya hanya mencari hantu di mesin. Tolak jika Anda pikir saya salah.