Mengamati yen setelah komentar BoJ, implikasi ZARJPY

Komentar terbaru BoJ, meskipun sebagian besar mempertahankan sikap dovish, memiliki sedikit perubahan nada yang sedang saya coba pahami. Mereka masih berkomitmen pada kontrol kurva imbal hasil, tetapi bahasa seputar inflasi tampaknya sedikit mengakui adanya tekanan kenaikan. Ini bukan pivot hawkish, sama sekali tidak, tetapi cukup untuk membuat saya lebih memperhatikan pasangan yen.

Secara khusus melihat $ZARJPY, yang diperdagangkan sekitar 9.925 hari ini, naik sedikit. Daya tarik carry trade jelas dengan perbedaan suku bunga, tetapi kekuatan yen yang berkelanjutan dari sinyal pengetatan BoJ yang kecil sekalipun dapat mengurai sebagian dari itu. Bukan berarti akan segera terjadi, tetapi rasio risiko/imbalan untuk sekadar memegang posisi long ZARJPY mungkin semakin kurang menarik dibandingkan beberapa bulan lalu. Saya akan terus mengawasi ini untuk mencari tanda-tanda penembusan di bawah support utama, karena potensi penguraian bisa sangat tajam.