BTC: Dinamika Arus ETF Spot dan Realitas On-Chain

Menarik untuk melihat seberapa besar fokus masih tertuju pada arus ETF spot harian untuk $BTC. Jangan salah paham, ini adalah vektor permintaan yang signifikan, tetapi reaksi pasar terhadap sedikit perlambatan atau arus keluar seringkali terasa berlebihan. Kita masih melihat sinyal akumulasi yang kuat secara on-chain dari pemegang jangka panjang, terutama di sekitar penurunan ini. Narasi tampaknya terlalu berayun pada data jangka pendek sementara struktur dasarnya tetap kuat.

Terus terang, siapa pun yang hanya berdagang berdasarkan laporan ETF harian mungkin melewatkan gambaran yang lebih besar. Lihat dinamika pasokan agregat dan pergerakan paus – di situlah petunjuk sebenarnya. Level saat ini terasa seperti fase konsolidasi, dan gambaran makro, bahkan dengan kekuatan baru-baru ini pada hal-hal seperti $US30, belum secara fundamental menggeser kasus bullish jangka panjang untuk aset digital.