Metrik on-chain vs. Overlay Makro untuk BTC

Akhir-akhir ini saya melihat data on-chain untuk $BTC, dan meskipun menunjukkan beberapa pola akumulasi yang menarik, terutama dari dompet yang lebih kecil, saya semakin sulit untuk menyelaraskannya dengan gambaran makro yang lebih luas. Kita melihat instrumen seperti $COMP turun hampir 8.55% hari ini dan $AAVE turun hampir 2% (diperdagangkan sekitar 88.2), menunjukkan sentimen risk-off yang jelas di ruang kripto yang lebih luas. Seberapa jauh on-chain benar-benar dapat menyimpang dari lingkungan pasar umum dan kinerja aset tradisional?

Saya mulai berpikir bahwa fokus semata-mata pada on-chain tanpa overlay makro yang kuat adalah resep untuk hancur. Rasanya banyak yang melewatkan gambaran besar, atau mungkin memberikan terlalu banyak kekuatan prediktif pada dinamika jaringan internal ketika kekuatan eksternal jelas mendominasi aksi harga. Tolak jika Anda tidak setuju, penasaran untuk mendengar argumen baliknya.