Metrik on-chain: Indikator utama atau hanya kebisingan?

Akhir-akhir ini banyak pembicaraan tentang metrik on-chain untuk $BTC dan bagaimana metrik tersebut seharusnya memberi kita pandangan ke depan yang luar biasa. Hal-hal seperti SOPR, MVRV, Puell Multiple. Saya mengerti teorinya, mencoba memahami apa yang dilakukan smart money, atau di mana kapitulasi mungkin terjadi. Tapi jujur, sebagian besar waktu rasanya metrik ini hanya mengkonfirmasi apa yang sudah terjadi atau apa yang sudah diteriakkan oleh pergerakan harga.

Ambil contoh penurunan baru-baru ini; apakah ada di antara ini yang benar-benar memberikan sinyal yang jelas dan dapat ditindaklanasi sebelum kejadian, atau apakah semuanya hanya berayun liar ke bawah bersamaan dengan harga? Saya lebih cenderung memperhatikan apa yang dilakukan dolar, gambaran makro yang lebih luas, bahkan $SPY di 745.76 hari ini tampaknya lebih relevan daripada beberapa indikator on-chain esoteris ini untuk pergerakan jangka pendek hingga menengah. Kita telah melihat $NZDUSD di 0.56744, menunjukkan sentimen risk-off umum, dan itu terasa seperti denyut nadi yang lebih kuat untuk ke mana modal mengalir. Sebut saja saya kuno, tapi saya pikir terlalu fokus pada data on-chain yang kompleks dapat menyebabkan terlalu banyak berpikir tentang penawaran dan permintaan yang sederhana. Apakah saya melewatkan sesuatu yang penting di sini? Atau apakah orang lain juga merasa alat-alat ini kurang berguna dari yang diiklankan?