Apakah 'diversifikasi' di APAC benar-benar mengurangi risiko lagi?

Akhir-akhir ini saya melihat gambaran ekuitas APAC yang lebih luas, terutama dengan beberapa pergerakan baru-baru ini. Semua orang berbicara tentang manfaat diversifikasi, menyebarkan taruhan Anda di Nikkei, Hang Seng, SET, dll., untuk mengelola risiko. Dan untuk waktu yang lama, itu sangat masuk akal. Ekonomi yang berbeda, pendorong yang berbeda, bukan?

Tapi jujur, kadang-kadang rasanya banyak dari pasar ini bergerak sejalan dengan sentimen global atau pengumuman terbaru dari The Fed, hanya dengan sedikit penundaan waktu. Anda melihat peristiwa risk-off global besar, dan tiba-tiba semuanya mulai dari $ZARJPY (saat ini berada di 9.887 dan hampir tidak bergeming) hingga Nikkei tampaknya terkena flu. Apakah kita benar-benar melihat manfaat diversifikasi yang sebenarnya di sini, atau apakah kita hanya mendiversifikasi rasa dari risiko yang berkorelasi? Ini seperti membeli merek payung yang berbeda ketika hujan di dalam rumah. Saya mulai berpikir banyak pendorong pasar yang 'unik' telah terserap oleh makro, sampai pada titik di mana penyebaran geografis kurang sebagai lindung nilai dan lebih sebagai eksposur yang sedikit berbeda terhadap arus dasar yang sama. Ubah pikiran saya.