Mengawasi Ekuitas Asia dengan Pelemahan Yen

Pelemahan JPY yang persisten terhadap USD membuat saya memikirkan implikasi yang lebih luas untuk ekuitas Asia, terutama mengingat pergerakan yang baru-baru ini kita lihat. Meskipun pembicaraan intervensi langsung selalu ada, unwinding atau pendalaman carry trade tentu saja merupakan sesuatu yang harus dipantau dengan cermat. Jika Bank of Japan mempertahankan sikap dovishnya saat ini, hal itu dapat terus mendukung sektor-sektor berorientasi ekspor di Jepang, tetapi efek limpahan ke pasar Asia lainnya melalui rantai pasokan dan volatilitas FX patut dipertimbangkan. Saya akan lebih cermat mengawasi sektor-sektor di Korea dan Taiwan yang memiliki eksposur signifikan terhadap output industri Jepang, dan bagaimana mereka mungkin bereaksi terhadap divergensi mata uang yang berkelanjutan, terutama dengan $EM menunjukkan stabilitas di sekitar 1.195. Ini bukan bacaan yang mudah, karena permainan mata uang seringkali memiliki efek yang berlawanan dengan intuisi di tempat lain.