Pemikiran tentang Laporan Keuangan Q1 NVIDIA dan Risiko Penarikan Kembali AI

Laporan keuangan Q1 NVIDIA yang akan datang terasa seperti momen penting bagi sektor AI yang lebih luas. Kenaikannya sangat pesat, dan meskipun permintaan dasar untuk komputasi AI tidak dapat disangkal, kelipatan valuasi di banyak nama yang terkait dengan AI sudah terlalu tinggi. Saya memberikan probabilitas sekitar 60% bahwa bahkan laporan keuangan yang kuat dari NVIDIA mungkin tidak akan menghasilkan reli berkelanjutan yang instan di seluruh papan, dan kita bisa melihat reaksi 'jual saat berita' atau setidaknya periode konsolidasi.

Alasannya cukup jelas: sebagian besar optimisme sudah diperhitungkan. Jika mereka memberikan sesuatu yang kurang spektakuler, atau jika panduan mereka menunjukkan perlambatan dalam pengeluaran CapEx di masa depan dari hyperscaler, reaksi pasar bisa sangat tajam. Sebaliknya, laporan yang fenomenal masih bisa memicu penarikan sementara karena beberapa partisipan memutuskan untuk mengunci keuntungan setelah kenaikan yang signifikan. Saya tidak memprediksi kehancuran, tetapi periode pencernaan, mungkin melihat beberapa saham AI yang lebih berbusa (bukan NVIDIA itu sendiri, tetapi pemain periferal) menarik kembali 10-15% dalam beberapa minggu setelah pengumuman, tampaknya merupakan skenario yang masuk akal untuk dipertimbangkan.