Observando cómo cambian las expectativas de subida de tasas después de este informe de empleo

El informe de empleo definitivamente inyectó una dinámica interesante en el mercado esta mañana. Si bien la cifra principal fue sólida, hubo algunos detalles subyacentes que podrían hacer que la Fed se lo piense dos veces, o al menos evitar una reacción agresiva precipitada. Estoy particularmente atento a cómo el mercado de bonos digiere esto durante las próximas sesiones, ya que a menudo es el verdadero indicador.

Desde el punto de vista del posicionamiento, he estado siguiendo de cerca los sectores defensivos y menos sensibles a las fluctuaciones de las tasas, pero también manteniendo cierta exposición a nombres de crecimiento que han sido castigados. El reciente repunte en nombres como $KWEB, con un aumento del +1.06% hoy, aunque modesto, sugiere que todavía fluye dinero hacia áreas que antes estaban en desgracia. Por otro lado, la volatilidad en las empresas de pequeña capitalización, como esa caída significativa en $SSE de casi el 20% a $0.1567, muestra que el apetito por el riesgo sigue siendo selectivo y altamente sensible a las noticias específicas de la empresa. El oro y la plata, representados por algo como $USLV con un aumento del +3.22%, también son interesantes como una posible cobertura si la postura de la Fed se vuelve más moderada o si las preocupaciones sobre la inflación persisten a pesar de las acciones sobre las tasas. Es un equilibrio complicado en este momento entre la inflación, el crecimiento y la intención del banco central.