La locura de mantener una posición perdedora en WTI demasiado tiempo

En 2014, cuando el mercado del petróleo comenzó su descenso desde los tres dígitos, cometí un error clásico que todavía me duele un poco cuando lo pienso. Estaba largo en una cantidad considerable de $WTI, habiendo construido la posición durante varios meses basándome en lo que parecía una fuerte demanda global y un continuo ruido geopolítico. Mi tesis inicial era sólida, basada en una dinámica de oferta y demanda que se había mantenido en gran medida durante años.

Sin embargo, a medida que la narrativa cambiaba y el mercado comenzaba a descontar un aumento en la producción de esquisto de EE. UU. y una posible desaceleración en China, fui demasiado lento para reaccionar. Mi stop-loss, inicialmente colocado en un nivel sensato por debajo de un soporte técnico clave, se convirtió en una línea psicológica que simplemente no pude cruzar. Cada caída, me convencía a mí mismo, era una aberración temporal, una oportunidad para 'promediar a la baja' o una 'oportunidad de compra' para el eventual rebote. Esto no era cobertura; era pura esperanza. Seguí moviendo mi stop más abajo, o peor aún, cancelándolo por completo, racionalizando que la historia fundamental tenía que reafirmarse. Al mercado, por supuesto, le importaban poco mis convicciones. Me enseñó una lección muy costosa sobre cómo respetar tu riesgo predefinido, y que el mercado puede permanecer irracional más tiempo del que tú puedes permanecer solvente, particularmente cuando estás luchando contra una tendencia tan fuerte. Nunca dejes que una buena operación se convierta en una mala inversión por ego.