El repunte de XOP y el cálculo offshore

Vi a $XOP dispararse hoy, subiendo un 5.73% y alcanzando los 176.27. Un movimiento bastante decente, especialmente cuando el mercado en general parece estar decidiendo si quiere ser alcista o bajista. El sector energético ha estado en racha últimamente, y esto hace que uno reflexione sobre el panorama macro.

Mi opinión sobre esto es menos sobre perseguir el repunte inmediato y más sobre lo que señala para las expectativas de inflación y, por extensión, la política del banco central. Si el petróleo y el gas continúan mostrando este tipo de fortaleza, hará que el trabajo de la Fed para reducir la inflación sea mucho más difícil. Y más difícil para la Fed a menudo significa un período más largo de tasas más altas. Para aquellos de nosotros que incursionamos en el offshore, ese diferencial de tasas de interés, especialmente con el $USDX rondando los 25.49, se convierte en una jugada más interesante. No necesariamente cambiando mis asignaciones estratégicas a largo plazo, pero definitivamente prestando más atención a qué monedas están rindiendo qué frente al dólar. El $CAD en 95.879, por ejemplo, no parece tener prisa por moverse mucho, pero los cambios en la política de su banco central, influenciados por estas mismas dinámicas energéticas, podrían hacerlo más atractivo en una operación de carry trade.