Movimiento de la Fed en marzo: Analizando las probabilidades de 50 bps vs. 25 bps

He estado observando los futuros de la Fed demasiado de cerca últimamente, y las probabilidades de una subida de 50 bps en marzo se sienten como un volado en el mejor de los casos, incluso con algo del ruido hawkish reciente. El IPC llegó alto, claro, pero la sobrerreacción inicial del mercado tiende a nivelarse. Yo pondría la probabilidad de un movimiento de 50 bps en alrededor del 35-40% en este momento. Mi pensamiento es que, si bien están ansiosos por reducir la inflación, un movimiento de 50 bps de "shock and awe" podría asustar a un mercado ya nervioso más de lo que pretenden, especialmente considerando el panorama global actual. Un movimiento más medido de 25 bps todavía se siente como el camino de menor resistencia para que mantengan la credibilidad sin desestabilizar completamente el mercado.

Tienen que caminar por la cuerda floja, gestionando las expectativas de inflación sin estrellar la economía en una recesión. El lenguaje matizado que hemos estado escuchando sugiere que quieren mantener todas las opciones abiertas, pero golpear el mercado con una subida mayor podría simplemente cambiar el problema de la inflación a las preocupaciones de crecimiento. Será una discusión animada, sin duda, pero me inclino a pensar que los "doves" tendrán suficiente influencia para mantenerlo en 25 bps. De cualquier manera, la volatilidad parece que seguirá siendo una compañera constante, así que mantengan esos stops ajustados.