Reflexiones sobre el último informe del IPC y las implicaciones de la subida de tipos

El último informe del IPC realmente me llamó la atención. Si bien las cifras generales mostraron una ligera desaceleración, la persistencia de la inflación subyacente, particularmente en los servicios, sigue siendo preocupante. Parece que el mercado ha estado tratando de descontar un giro de la Fed durante meses, pero cada vez que obtenemos un dato como este, esa expectativa se retrasa aún más. Estoy empezando a pensar que la narrativa de 'tipos más altos por más tiempo' tiene más fundamento de lo que muchos alcistas quieren admitir, al menos a corto y medio plazo. Los futuros de los fondos federales todavía muestran algunos recortes descontados para finales del próximo año, pero ahora estoy cuestionando esa convicción.

Desde el punto de vista del posicionamiento, esto me hace reevaluar mi lista de seguimiento. He estado recortando algunos de los nombres de crecimiento más sensibles a los tipos y buscando con más ahínco sectores que puedan beneficiarse de un entorno inflacionario sostenido o empresas con un fuerte poder de fijación de precios. También estoy siguiendo de cerca el mercado de bonos; la inversión de la curva de rendimiento ha sido una señal bastante fiable históricamente, y si la Fed sigue subiendo los tipos, esa inversión podría profundizarse aún más. Todavía no estoy haciendo movimientos drásticos, pero definitivamente estoy cambiando mi enfoque hacia jugadas más defensivas y balances sólidos. Sigo observando el yen, con $Y cotizando alrededor de 847.79, es interesante ver si la intervención del BOJ se convierte en una posibilidad real en el futuro dadas las diferencias de tipos globales.