El Dot Plot de la Fed y la resaca del "más alto por más tiempo"

Así, el último dot plot se publica y ha cimentado efectivamente la narrativa de "más alto por más tiempo" para el próximo tiempo. No puedo decir que esté totalmente sorprendido, dada la retórica anterior de Powell, pero todavía se siente un poco como una ducha fría para cualquiera que esperara un giro más rápido. El mercado inicialmente se encogió de hombros, luego la realidad comenzó a asimilarse: esos recortes de tasas de los que todos estaban tan seguros a principios de año parecen más lejanos que una noche de sueño decente para un padre primerizo.

Lo que significa para mí, personalmente, es un énfasis continuo en sectores y empresas que pueden desempeñarse bien en un entorno de tasas de interés más altas, o al menos no son excesivamente sensibles al costo del capital. Los nombres de crecimiento con cargas de deuda significativas definitivamente siguen bajo escrutinio. También estoy atento a los mercados emergentes, como $EEM, actualmente en $65.43. Si bien el ajuste monetario interno a veces puede alejar el capital, la fuerza o debilidad relativa del dólar, junto con las políticas individuales de los países emergentes, lo convierte en un juego matizado. Todavía no es una señal clara de 'compra' o 'venta', más bien una situación de 'observar de cerca la capitulación o una divergencia sorprendente'. ¿Alguien más siente que está jugando al whack-a-mole con los datos macroeconómicos estos días?