Entendiendo el 'Número Susurrado' para los Comunicados Económicos

He visto a algunos traders más nuevos tropezar con los datos económicos, específicamente en torno al 'número susurrado' frente al consenso oficial. Seamos claros: la estimación de consenso es lo que los grandes bancos y analistas publican oficialmente. Esa es la cifra que todos ven y esperan. El "número susurrado", por otro lado, es la expectativa de mercado no oficial, a menudo incuantificable, que circula por las mesas de operaciones y los parqués justo antes de un comunicado importante. Es para lo que la gente está realmente posicionada, incluso si no pueden ponerlo en un terminal de Bloomberg.

¿Por qué importa esto? Porque un comunicado que 'supera' el consenso oficial aún podría causar un movimiento del mercado en contra de la dirección esperada si no alcanza el número susurrado. Significa que el mercado ya estaba valorado para algo incluso mejor de lo que sugería el consenso oficial. Vimos esto recientemente con algunas lecturas de inflación; el número podría superar el consenso, pero si el mercado ya esperaba una superación aún mayor, los precios de los activos como $GLD no necesariamente suben, o incluso podrían bajar, a medida que los que toman ganancias salen. Se trata de la sorpresa relativa a lo que está realmente descontado, no solo al pronóstico publicado. Actualmente, $GLD está en 371.5, así que si un dato clave de inflación sale ligeramente por encima del consenso pero por debajo de un susurro agresivo, no te sorprendas si no se mueve como se esperaba. Se trata de gestionar esas expectativas ocultas.