Sobre el CAD, el petróleo y el mito del 'refugio seguro'

Parece que todo el mundo está señalando las fluctuaciones del precio del petróleo como el principal impulsor del $USDCAD, especialmente hoy que ha superado los 1.4021. Estoy empezando a pensar que le estamos dando demasiado crédito al petróleo y no suficiente atención a otras corrientes subyacentes más matizadas. ¿Es el CAD realmente solo una petro-divisa, o esa narrativa es una simplificación excesiva conveniente? Estoy seguro de que alguien me dirá que estoy completamente equivocado aquí.