Problemas de Deuda de Kenia y Estabilidad del KES - ¿Cuál es la Jugada?

Interesante ver que el $KES se mantiene relativamente estable hoy, subiendo un +0.15% a 122.55 frente al dólar, especialmente después de la última ronda de advertencias de Fitch sobre la capacidad de servicio de la deuda de Kenia. Básicamente están diciendo lo que todos en los mercados emergentes han estado susurrando durante meses: los pagos de Eurobonos que vencen el próximo año no son una broma, y las opciones de refinanciación no son precisamente abundantes ni baratas.

Todavía estoy tratando de conciliar esta resiliencia con el panorama macroeconómico subyacente. ¿Es simplemente un caso de liquidez a corto plazo que eclipsa los problemas estructurales a largo plazo, o hay una creencia genuina de que el gobierno puede sacar un conejo de la chistera? He estado observando cómo se desarrolla esto, pensando en cómo posicionarme. Por ahora, refuerza mi postura cautelosa sobre la exposición directa a bonos locales, incluso con el rendimiento. Estoy más centrado en el efecto dominó en las jugadas regionales o buscando jugadas proxy que puedan beneficiarse de una huida hacia la calidad dentro del espacio de los mercados emergentes si esta situación se deteriora aún más. El par $AUDNZD, actualmente en 1.21842, también está en mi radar, ya que el sentimiento general de aversión al riesgo en los mercados emergentes tiende a repercutir en pares menos correlacionados, ofreciendo potencialmente un refugio más seguro para el capital, incluso si sus movimientos son más macroeconómicos que específicos de cualquier moneda emergente.