Tasas de Préstamo Descentralizadas Hacia el Q3 - Una Perspectiva Probabilística

He estado observando de cerca los protocolos de préstamo a medida que avanzamos en el Q2. Mi lectura sobre el sentimiento y la dinámica actual del mercado, particularmente con el reciente ablandamiento en $US30 y $SAP mostrando cierta resiliencia, es que probablemente veremos una compresión continua, aunque lenta, en el extremo superior de las tasas de préstamo variables en los principales protocolos DeFi. Específicamente, estoy observando los APY de préstamo de ETH y stablecoins de Aave y Compound.

Yo pondría las probabilidades en aproximadamente un 65% de que veamos las tasas promedio de préstamo de ETH en estas plataformas caer por debajo del 2% antes de finales de julio. El razonamiento es bastante sencillo: la demanda de apalancamiento se está enfriando un poco a medida que ha disminuido el fervor especulativo inicial del reciente repunte en algunas alts. La oferta de capital inactivo sigue siendo robusta, y con las finanzas tradicionales aún ofreciendo rendimientos relativamente bajos, una porción significativa del capital cripto continúa buscando rendimiento en DeFi. Cuando la demanda de préstamos disminuye pero la oferta de activos prestables sigue siendo alta, las tasas se reducen naturalmente. Si vemos que $PLTR continúa su consolidación, o incluso un ligero retroceso, ese sentimiento de aversión al riesgo podría filtrarse en DeFi y reducir aún más el apetito de endeudamiento para jugadas más arriesgadas, reforzando esta tendencia. No es una predicción de capitulación, solo una disminución gradual en el costo del capital para los prestatarios en un mercado más maduro y menos frenético. Estén atentos a los ratios de utilización, son la clave.