El canto de sirena del apalancamiento en el yield farming de DeFi

Es fácil dejarse llevar por el atractivo de esos APY de tres dígitos en DeFi. Todos los hemos visto, ¿verdad? Mi mayor error, y uno que dolió bastante, no fue necesariamente elegir un mal protocolo, sino ser codicioso con el apalancamiento para aumentar mis retornos de yield farming. Estaba persiguiendo un APY más alto en una granja de stablecoins, pero haciéndolo a través de una plataforma de préstamos apalancados. La idea era simple: depositar estables, pedir prestado más estables, depositarlos, pedir prestado más, y repetir. Mi precio de liquidación estaba teóricamente muy lejos, especialmente dado que la garantía era una stablecoin. Lo que pasé por alto, o más bien minimicé, fue la tasa de interés variable y el potencial de congestión de la red durante la alta volatilidad.

Efectivamente, cuando el mercado cripto en general tuvo una de sus correcciones más pronunciadas a principios de este año, la demanda de préstamos en esa plataforma se disparó. El APY de préstamo de mi préstamo de stablecoin pasó de un manejable 3-4% a más del 20% en cuestión de horas. Simultáneamente, las tarifas de gas para interactuar con el protocolo se dispararon. Me encontré en una posición en la que mi APY neto estaba disminuyendo rápidamente, y mi umbral de liquidación se acercaba porque los intereses estaban consumiendo mi garantía. Intentar desapalancarme se convirtió en una pesadilla; las transacciones fallaban, el gas era exorbitante y el estrés emocional era inmenso. Terminé teniendo que pagar un gas significativamente más alto solo para deshacer la posición manualmente antes de que me liquidaran, borrando efectivamente una buena parte de las ganancias que había obtenido durante meses. La lección: comprende no solo el riesgo del protocolo, sino también la mecánica del mercado de tu posición apalancada, especialmente las tasas variables y la capacidad de la red.