Fricción KYB/AML y variaciones de spread en plataformas DeFi institucionales

Últimamente he estado analizando varias plataformas de grado institucional para estrategias de rendimiento DeFi, específicamente aquellas que atienden asignaciones más grandes. Es interesante lo variados que son los procesos KYB/AML. Algunos son sorprendentemente eficientes, casi sin fricción una vez que la documentación inicial está lista, mientras que otros parecen tener requisitos interminablemente estratificados que se asemejan más a la banca tradicional para un préstamo multimillonario que al acceso a un protocolo de préstamo. Me hace preguntarme sobre los marcos legales y de cumplimiento subyacentes que cada uno está navegando, y si está surgiendo un enfoque estandarizado o si todavía está muy fragmentado.

Más allá de eso, he notado variaciones significativas en los spreads efectivos y las tarifas al moverme entre fiat y stablecoins, o incluso entre diferentes pares de stablecoins en estas plataformas. No siempre es obvio a partir de las tarifas principales; a veces el deslizamiento de ejecución o la provisión de liquidez subyacente amplían efectivamente el bid-ask más de lo anunciado. ¿Alguien más se encuentra haciendo una inmersión profunda en el costo efectivo por transacción en lugar de solo mirar las tasas publicadas? Es un factor clave al escalar estrategias.