Sobre el trading algorítmico y su impacto en activos con rango limitado

Siempre es interesante ver cómo evoluciona la estructura del mercado, especialmente con el creciente dominio de los algoritmos. Hoy estuve viendo $USDTHB, actualmente en 33.571, dentro de un rango relativamente estrecho de 33.513-33.708. La narrativa común es que los algoritmos prosperan con la volatilidad, pero estoy empezando a pensar que su presencia, particularmente en sesiones más tranquilas, está contribuyendo a estos rangos extremadamente estrechos que estamos viendo en muchos pares de divisas. Son rápidos en adelantarse a cualquier ligero movimiento, creando una especie de profecía autocumplida de aplanamiento hasta que aparece un catalizador importante. Esto hace que la convicción fundamental se sienta algo silenciada a corto plazo. Mientras tanto, algo como $X simplemente se mueve en 54.84, apenas saliendo de su rango diario de 54.78-54.89. ¿Estamos viendo la siguiente fase de eficiencia del mercado, o es esto realmente un cambio estructural que atenúa el descubrimiento genuino de precios? Me encantaría escuchar algunos contraargumentos sobre esto, especialmente de cualquiera que haya visto cambiar el comportamiento de los algoritmos en los últimos años.