Reflexiones sobre CADJPY y las operaciones con materias primas en este momento

He estado siguiendo de cerca el $CADJPY hoy, rondando los 115.662. Lo hemos visto subir, alcanzando los 115.71396 antes. Parece que todo el mundo sigue intentando perseguir el próximo repunte de las materias primas, asumiendo que el CAD seguirá fortaleciéndose gracias al petróleo y a la demanda de otros recursos. Pero, sinceramente, empiezo a pensar que el mercado se está adelantando un poco en el frente de las materias primas. Se habla mucho de un superciclo, pero ¿estamos viendo realmente la demanda subyacente que justifica algunos de estos niveles de precios actuales, o es más bien espuma especulativa impulsada por narrativas de inflación?

Me inclino por lo segundo. La demanda real de muchas de estas materias primas no coincide del todo con el fervor de los mercados de futuros, y no estoy del todo convencido de que la fortaleza del CAD sea sostenible a estos niveles si vemos la más mínima vacilación en las proyecciones de crecimiento global. ¿Me estoy perdiendo algo importante aquí, o la narrativa del mercado se está volviendo demasiado unilateral? Rebate esto si no estás de acuerdo.