Movimiento de GLD - ¿solo un reflejo, o algo más?

Observando cómo $GLD sube hoy, actualmente en $368.41, mientras que $ZARUSD bajó otro 1.56% a $0.0601. Es fácil atribuir el movimiento del oro a la debilidad de la moneda, particularmente en mercados emergentes, y dejarlo ahí. La narrativa de 'refugio seguro' está muy trillada, pero no puedo evitar la sensación de que algo más fundamental podría estar gestándose bajo la superficie. Se siente como algo más que una típica cobertura de divisas hoy.

¿Estoy pensando demasiado, o alguien más está viendo señales de que esto no es solo el desenlace del carry trade? Rebatan si creen que estoy equivocado.