Reflexiones sobre los rendimientos de los JGB y el Nikkei

He estado siguiendo de cerca los rendimientos de los JGB, especialmente después de los últimos comentarios del BoJ. Hay un cambio sutil en el tono, nada dramático todavía, pero suficiente para hacerme pensar cómo podría reaccionar el Nikkei si realmente empezaran a dejar que las tasas subieran un poco más. Hemos visto algo de flujo de dinero especulativo hacia $IDR a principios de esta semana, lo cual es interesante, pero estoy más centrado en el lado doméstico en Japón. Si ese bono a 10 años empieza a subir, incluso gradualmente, cambia el juego para muchas de las operaciones de renta variable que se han beneficiado de una financiación esencialmente a coste cero. Mi lista de seguimiento para el Nikkei definitivamente está recortando algunos de los sectores más sensibles a las tasas, buscando en su lugar nombres de calidad con balances sólidos que puedan soportar un poco de volatilidad en los rendimientos. No estoy prediciendo un crash de ninguna manera, solo ajustándome a un entorno potencialmente menos acomodaticio en el futuro.