Reflexiones sobre las acciones asiáticas y la narrativa del 'impulso de China'

Últimamente he estado observando el espacio de las acciones asiáticas, específicamente con un ojo en la narrativa persistente de un 'repunte de China' como el principal motor para muchos de estos mercados. Francamente, se siente un poco como un disco rayado. Vemos focos de fortaleza, claro, pero el impulso generalizado y sostenido que muchos predecían simplemente no parece materializarse de manera consistente. Es casi como si el mercado estuviera constantemente esperando ese catalizador masivo de China que nunca da el golpe de gracia.

Tomemos algo como el $MXNJPY, actualmente rondando los 9.37243. Aunque no es una inversión directa en acciones, la dinámica de las divisas a menudo refleja el sentimiento subyacente y los flujos de capital. Y, sin embargo, a pesar de varios informes 'optimistas', la convicción simplemente no está ahí para muchos. Estoy empezando a pensar que quizás el mercado está sobrevalorando el factor China y subestimando otros vientos en contra domésticos o regionales, o incluso los cambios en la liquidez global. ¿Es la narrativa del 'impulso de China' más una muleta para los analistas que un verdadero motor del mercado en este momento? ¿O me estoy perdiendo algo fundamental? Me interesa saber si alguien piensa diferente, o si están viendo señales más claras.